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半导体何时露曙光? 花旗:明年第2季回补库存

2018-12-21 13:53| 发布者: 青春飞扬| 查看: 236| 评论: 0|来自: 爱集微

摘要: 花旗环球指出,全球半导体业已进入调整循环,不过有正向讯号显示这波调整将集中在库存去化,而非全面衰退,因此没有系统性修正风险,投资人无须过度悲观。

全球主要半导体股近一季股价明显陷入修正,运营也逐步进入淡季低潮,到底何时才会重露曙光?外资花旗环球证券认为,这波修正不会导致大规模崩跌,预期明年第2季半导体业开始回补库存,并持续看好5G、物联网、AI三大中长线题材。

花旗环球指出,全球半导体业已进入调整循环,不过有正向讯号显示这波调整将集中在库存去化,而非全面衰退,因此没有系统性修正风险,投资人无须过度悲观。

根据花旗统计,半导体无晶圆、IDM厂库存天数偏高,不过若与先前比较,已经呈现下滑趋势。第3季无晶圆厂平均库存天数69天,IDM厂达到103天,与前一季相比分别减少3天和4天。这项讯号显示,半导体库存启动温和去化,在厂商警觉意识提高下,花旗研判第4季还会进一步修正,之后库存将逐步恢复正常,并预期明年第2季,半导体业开始回补库存。

投资策略方面,花旗表示,投资人可采取以长护短的策略,瞄准5G、物联网及AI三大题材。其中,ABF载板领域同时受惠三个趋势,主因ABF载板厂过去五年少见扩产,随着AI运算和5G建设将带动大量载板需求,明年供应链可能再度启动涨价,包括欣兴、景硕及南电等都是主要受惠者。

此外,花旗也看好智能手机升级将带动COF封装需求持续上升,首选联咏、颀邦。其他包括世界、健鼎、台郡及力成等个股,也是花旗看好标的。

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